CAPITAL DE TRABAJO

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DEL ESTADO DE HIDALGO

INSTITUTO DE CIENCIAS ECONÓMICO ADMINISTRATIVAS

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN

EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

M.I.E.F. LUCÍA IRMA MONTIEL ESPINOSA

ARIANA PÉREZ PÉREZ

CAPITAL DE TRABAJO

9° SEMESTRE FINANZAS

OCTUBRE 2016

CAPITAL DE TRABAJO

CONCLUSIÓN

La Nail Co., está interesada en mejorar la administración de capital de trabajo, para ello se evaluaron tres políticas alternativas con respecto al nivel de activos circulantes de la empresa, se utilizó una política agresiva, promedio y conservadora de lo cual podemos concluir que el perfil agresivo dio una mayor utilidad con                  $385,826.00, con menor cantidad de activos y pasivos, con una razón de circulante de 3.17 veces y una rotación de activo circulante de 5 veces, lo cual quiere decir el número de veces que los inventarios funcionan y se convierten en ventas, puesto que a mayor rotación mayores ventas y la política agresiva genera un mayor impacto sobre la rentabilidad de la compañía

PRÁCTICA PREMISAS

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DEL ESTADO DE HIDALGO

INSTITUTO DE CIENCIAS ECONÓMICO – ADMINISTRATIVAS

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN

EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

M.I.E.F. LUCÍA IRMA MONTIEL ESPINOSA

ARIANA PÉREZ PÉREZ

PRÁCTICA PREMISAS

9NO. SEMESTRE ÉNFASIS EN FINANZAS

JULIO-DICIEMBRE 2016

ciclo de caja

CICLO DE EFECTIVO

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LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN

EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

M.I.E.F. LUCÍA IRMA MONTIEL ESPINOSA

ARIANA PÉREZ PÉREZ

CICLO DE EFECTIVO

9° SEMESTRE FINANZAS

SEPTIEMBRE 2016

CICLO DE CAJA
CONCLUSIÓN

Las razones financieras sirven para medir la capacidad de la empresa para cumplir con sus compromisos, el manejo de los activos y pasivos, el éxito financiero de la empresa en un período determinado y cómo se encuentra el mercado. En este caso medimos el ciclo operativo y el ciclo de efectivo. Con los resultados obtenidos podemos concluir que la empresa  “La Luz S.A. de C.V.” tiene una rotación de inventario de 5.06 veces en un periodo de 72.27 días, lo cual nos dice cuánto tarda la empresa en vender su inventario. Las cuentas por cobrar son las veces que se cobran esas cuentas, entre más veces mejor, dicha cuenta tiene un índice de 7.75 veces cada 47.09 días que es lo que tarda la empresa en cobrar. Estos datos conforman el ciclo operativo con 119.36 dias y no es más que una medida de tiempo que transcurre entre la compra de materias primas para producir los artículos y el cobro del efectivo como pago de la venta realizada.

El ciclo de efectivo está conformado por el ciclo operativo menos el periodo de cuentas por pagar con un periodo estimado de 41.04 días, para obtener estos resultados se utilizó la rotación de cuenta por pagar con un resultado de 4.66 veces lo cual significa cuantas veces se pagan las cuentas por pagar en un período de 78.32 días que son los días promedio que tenemos de crédito con los proveedores.

TÉCNICAS DE FLUJO DE EFECTIVO

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LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN

EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

M.I.E.F. LUCÍA IRMA MONTIEL ESPINOSA

ARIANA PÉREZ PÉREZ

TÉCNICAS DE FLUJO DE EFECTIVO DE UN

PROYECTO DE INVERSIÓN

9° SEMESTRE FINANZAS

OCTUBRE 2016

INTRODUCCIÓN

Las ganancias de un negocio y el efectivo disponible no son la misma cosa, los emprendedores deben identificar cuál el flujo de recursos y aprender a administrarlo. Siete de cada 10 empresas que solicitan un préstamo lo hacen porque reportan pérdidas debido a una mala administración, de acuerdo con cifras de BBVA Bancomer.

Con referencia al libro de Nassir Sapag Chain en su libro “Proyectos de Inversión” segunda edición publicado en 2011 menciona       que, Un flujo de caja se estructura en varias columnas que representan los momentos en que se generan los costos y beneficios de un proyecto. Cada momento refleja dos cosas: los movimientos de caja ocurridos durante un periodo, generalmente de un año, y los desembolsos que deben estar realizados para que los eventos del periodo siguiente puedan ocurrir.

Esto resulta paradójico pues una de las llaves que abren las puertas al financiamiento es el equilibrio y control que el emprendedor pueda tener en el manejo de sus recursos. Como primer paso, el banco sugiere que el emprendedor realice un registro diario y mensual del flujo de efectivo, para diferenciar entre los recursos de la empresa y su ganancia.

Operar su empresa sin un plan de administración del flujo de efectivo es como tratar de remar en un bote contra la corriente: pierde tanto tiempo tratando de evitar perder terreno que no avanza nunca. Aquí incluimos cinco sugerencias que le ayudarán a administrar mejor su flujo de efectivo.

El flujo de efectivo es un estado financiero que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo.

El objetivo del flujo de efectivo es determinar la capacidad de la empresa, entidad o persona para generar el efectivo que le permita cumplir con sus obligaciones inmediatas y directas, para sus proyectos de inversión y expansión. Además, este flujo de efectivo permite hacer un análisis de cada una de las partidas que inciden en la generación de efectivo, el cual puede ser de gran utilidad para elaborar políticas y estrategias que permitan a la empresa utilizar óptimamente sus recursos.

MAPA CONCEPTUAL

CONCLUSIÓN

La importancia del flujo de efectivo reside en que permite a la entidad económica y al responsable de la información financiera conocer cómo se genera y utiliza el dinero y sus equivalentes en la administración del negocio. Todas las empresas necesitan efectivo para realizar sus operaciones, pagar sus obligaciones y determinar si su operación les genera los recursos suficientes o requerirán financiamiento, por lo que se convierte en un insumo importante para el análisis y la planeación financiera.

Es importante señalar que, como estado financiero básico, el estado de flujo de efectivo entró en vigor en 2008, según lo establecido en la Norma de Información Financiera NIF B-2, y su objetivo es presentar a los usuarios interesados las entradas y salidas de efectivo originadas por las actividades de operación, inversión y financiamiento. Las actividades que conforman la estructura de dicho estado financiero son:

Actividades de operación: Son aquellas actividades de la operación relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, es decir, con la producción o comercialización de sus bienes, o la prestación de sus servicios.

Actividades de inversión: Son las que hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, títulos, valores, etc.

Actividades de financiación: Son aquellas que hacen referencia a la adquisición de recursos para la empresa, que van desde las fuentes externas de financiamiento hasta los propios socios de la empresa o entidad.

Tal como se observa, la estructura de este estado financiero pretende detectar a la brevedad posible el origen de todo el dinero que ingresa a la empresa o entidad, así como programar todo lo que se debe pagar; no le corresponde juzgar las compras, sino determinar la jerarquía de los pagos pendientes.

BIBLIOGRAFIA

Sapag, N. (2011). Proyectos de inversión. Formulación y evaluación 2a edición. octubre 2, 2016: Pearson.

Nelson, J.. (2015). Siete estrategias para mejorar el flujo de efectivo en su pyme. septiembre 29, 2016, de El financiero Sitio web: http://www.elfinancierocr.com/pymes/liquidez-estrategia-flujo_de_caja-flujo_de_efectivo-dinero-plata-finanzas-Colegio_de_Contadores_Publicos-Deloitte_0_758924103.html

Mendoza, V.. (2012). 10 Claves para un flujo de efectivo sano. septiembre 29, 2016, de Expansión Sitio web: http://expansion.mx/emprendedores/2012/08/28/10-claves-para-un-flujo-de-efectivo-sano

Punto de Equilibrio

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LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN

EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

M.I.E.F. LUCÍA IRMA MONTIEL ESPINOSA

ARIANA PÉREZ PÉREZ

PUNTO DE EQUILIBRIO

9° SEMESTRE FINANZAS

AGOSTO 2016

PUNTO DE EQUILIBRIO

De acuerdo al análisis realizado podemos concluir que el punto de actividad volumen de ventas en donde los ingresos son iguales a los costos, es decir, es el punto de equilibrio es donde no existe utilidad ni pérdida. De acuerdo a los datos obtenidos el punto de equilibrio en unidades físicas es de $2000.00 y el punto de equilibrio en unidades monetarias es de $60,000.00

Tipos de Flujo de Caja

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M.I.E.F. LUCÍA IRMA MONTIEL ESPINOSA

ARIANA PÉREZ PÉREZ

TIPOS DE FLUJO DE CAJA

9° SEMESTRE FINANZAS

SEPTIEMBRE 2016

INTRODUCCIÓN

El flujo de caja es un concepto básico en lo que respecta a las finanzas y que remite a la diferencia entre el efectivo que ingresa menos el efectivo que sale en una organización o en la cuenta de una persona física. Ciertamente, el flujo de caja puede variar según distintos períodos y es en estas circunstancias en donde cabe la posibilidad buscar fuentes alternativas de financiamiento. Es relevante mencionar que existe una diferencia importante entre lo que se considera rentabilidad y lo que se considera flujo de caja, siendo la primera la diferencia entre ganancias menos gastos, mientras que el flujo de caja solo se refiere al efectivo.

El Flujo de Caja es un informe financiero que presenta un detalle de los flujos de ingresos y egresos de dinero que tiene una empresa en un período dado. Algunos ejemplos de ingresos son los ingresos por venta, el cobro de deudas, alquileres, el cobro de préstamos, intereses. Ejemplos de egresos o salidas de dinero, son el pago de facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, préstamos, intereses, amortizaciones de deuda, servicios de agua o luz.

La diferencia entre los ingresos y los egresos se conoce como saldo o flujo neto, por lo tanto constituye un importante indicador de la liquidez de la empresa. Si el saldo es positivo significa que los ingresos del período fueron mayores a los egresos, si es negativo significa que los egresos fueron mayores a los ingresos. El flujo de caja, reflejado de una manera sencilla.

El flujo de caja se caracteriza por dar cuenta de lo que efectivamente ingresa y egresa del negocio, como los ingresos por ventas o el pago de cuentas. En el Flujo de Caja no se utilizan términos como ganancias o pérdidas, dado que no se relaciona con el Estado de Resultados.

DESARROLLO

CONCLUSIÓN

Como podemos observar, el flujo de caja debe ser tenido especialmente en cuenta a la hora de observar la capacidad de una empresa en lo que respecta a sus obligaciones. Por otro lado, si bien existe una diferencia significativa entre flujo de caja y rentabilidad, también es cierto que es mucho más fácil generar esta última situación si se tiene siempre un flujo de caja positivo. Esta situación hace que las variables mencionadas sean especialmente puestas bajo la lupa por inversores, que requieren tener una información detallada de las posibilidades de entrada y de salida de dinero que una organización tiene.

ara elaborar un Flujo de Caja debemos contar con la información sobre los ingresos y egresos de la empresa. Esta información figura en los libros contables y es importante ordenarla de la manera en que ilustra la planilla de cálculo adjunta porque nos permite conocer los saldos del período generalmente un mes y proyectar los flujos de caja hacia el futuro. 

La relevancia del flujo de caja es el hecho de dar cuenta de la liquidez de la empresa, entendiendo por liquidez la capacidad de hacer frente a las obligaciones existentes de corto plazo. De esta manera, una empresa con buen flujo de caja tendrá más posibilidades de estar cubierta en lo que respecta a sus necesidades cercanas en el tiempo; por el contrario, una empresa con dificultades de liquidez puede llegar a fallar en este sentido.

El estudio del flujo de caja es una herramienta fundamental para analizar la situación de una organización y a partir de este análisis tomar decisiones. Es significativo señalar que existen instituciones como los bancos que pueden llegar a quebrar por un problema de liquidez.

BIBLIOGRAFÍA

Rosales, J. (2013). Tipos de Fujo de Caja. septiembre 19, 2016, de Web y Empresas Sitio web: http://www.webyempresas.com/tipos-flujos-de-caja/

Martín, S. (2016). Flujo de Caja. septiembre 19, 2016, de Expansión Sitio web: http://www.expansion.com/diccionario-economico/flujo-de-caja.html

Gutierrez, R.. (2015). Importancia del Flujo de Caja. septiembre 19, 2016, de Guía de ayuda Sitio web: http://www.importancia.org/flujo-de-caja.php

SOCIEDADES UNIPERSONALES

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INSTITUTO DE CIENCIAS ECONÓMICO ADMINISTRATIVAS

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN

EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

M.I.E.F. LUCÍA IRMA MONTIEL ESPINOSA

ARIANA PÉREZ PÉREZ

SOCIEDADES UNIPERSONALES

9° SEMESTRE FINANZAS

AGOSTO 2016

INTRODUCCIÓN

Para López y Porras, en su artículo publicado en el 2010, nos dice que no estamos en presencia de una sociedad sino de un fenómeno jurídico que permite organizar empresas tomando elementos del régimen jurídico de las sociedades anónimas. Es por ello que la sociedad unipersonal se encuentra íntimamente ligada a estas últimas.

Históricamente las sociedades mercantiles han alcanzado diversas etapas de desarrollo. En una primera etapa, las sociedades mercantiles se caracterizaban por su carácter transitorio, debido a que se constituían para realizar un fin concreto en un lapso breve. Es decir, estas sociedades encontraron su origen en la “commenda”, la cual consistía en un contrato por el que el “commendator” hace un encargo al “tractator”, para que éste operara con dinero y mercancías que el primero le proporcionaba. De la commenda derivan la sociedad en comandita típica y la asociación en participación.

Cabe señalar que, en muchas sociedades anónimas, aunque existe pluralidad de socios, toda vez que la ley así lo establece como un requisito de validez legal, la realidad es que es un solo socio el que posee la mayoría de las acciones, teniendo el control y el manejo total de la sociedad. Así, la actividad de muchas de estas sociedades se lleva a cabo de una manera simulada, conformándose una sociedad unipersonal, de hecho.

Una sociedad unipersonal permite la limitación de las responsabilidades del empresario individual, viabiliza la independencia de cada explotación, de los fenómenos de centralización y descentralización, la organización de conjuntos económicos, aspectos de management y grupos empresarios, conectados en el problema de sociedades dominantes y subsidiarias.

SOCIEDADES UNIPERSONALES: UNA REALIDAD VIABLE
CRITERIO	DESCRIPCIÓN
Definición	Se constituye y puede existir con un solo socio o accionista, pero se le reconoce una personalidad jurídica distinta de aquel.
ANTECEDENTES
Antecedentes	La historia de las sociedades de una persona se remonta a enero de 1926 al haber sido reformado el Código Civil del Principado de Liechtenstein
México
Fondos de Inversión	sociedades unipersonales ya están reguladas en la legislación nacional, al haber sido incluidas en la reforma de enero de 2014 a la Ley de Fondos de Inversión (LFI). El artículo 5o de la LFI indica que los fondos de inversión serán sociedades anónimas de capital variable que tendrán por objeto exclusivamente la adquisición y venta habitual y profesional de activos.
Materia mercantil	Ese documento contenía la adición a la LGSM del Capítulo IV Bis “De las Empresas Unipersonales”, el cual admitía la constitución de sociedades anónimas y de responsabilidad limitada con un solo individuo y les aplicaba una serie de lineamientos para la toma de decisiones.
Europa
Legislaciones	12a Directiva del Consejo de las Comunidades Europeas en Materia de Sociedades, sancionada el 21 de diciembre de 1989, en la cual se reconoció la existencia de entes jurídicos conformados con un socio único o mediante la concentración de todas sus participaciones en un solo titular.
Latinoamérica
Incorporaciones	En Chile, la Ley No. 19.587 autoriza la creación de empresas individuales de responsabilidad limitada, admitiendo que es una persona jurídica con patrimonio propio distinto del titular. Por otro lado, Colombia en su Ley 222 de 1995 materializó un régimen con el cual se creó la empresa unipersonal5. El artículo 22 de la Ley No. 1034 de Paraguay determina que la quiebra de la corporación unimembre no alcanzará la del socio, a menos que este o el administrador no hubiesen cumplido con las obligaciones derivadas de la ley.
Inclusión Nacional
Ventajas	Las sociedades mercantiles son los vehículos de emprendimiento por excelencia. El que sea necesario contar con al menos dos socios para conformar y preservar una compañía es un obstáculo, nada difícil de evadir, si se toma en cuenta que se puede usar “prestanombres” o “testaferros” para cubrir ese requisito sin violentar
EMPRESA AL VAPOR Y CON UN SOLO SOCIO, ¿UNA REALIDAD?
Reforma en materia de sociedades	La legislación societaria sufrió un cambio sin precedentes con el nacimiento de un nuevo tipo de sociedad que rompe con toda la tradición alrededor de la constitución de sociedades. Reduce al mínimo el número de accionistas, y elimina muchos requisitos de formalidad, ya que permite hacerlo vía electrónica. Con esta novedosa figura se busca fomentar la creación de nuevas micro, pequeñas y medianas empresas (MiPyMEs) en el país, al agilizar el trámite y reducir los costos administrativos.
¿Qué la motivo?	El trámite debe ser sencillo, rápido, económico, fácil de aplicar y accesible al público; la información registrada de las entidades mercantiles debe ser asequible de consultar, así como fiable e inalterable. Así, se concluyó que incluir a la legislación nacional un mecanismo de operación sencillo, fomentará la creación de micro y pequeñas empresas, propiciando su ingreso a la formalidad. Nueva entidad denominada Sociedad por Acciones Simplificadas (SAS)
¿De qué va la reforma?
Restricciones	De conformidad con el numeral 260 de la LGSM, una SAS se creará con una o más personas físicas que solo estarán obligadas al pago de sus aportaciones representadas por las acciones. Según el precepto 2o., fracción III de la Ley del Mercado de Valores, quienes participen en este tipo de entidades no podrán ser simultáneamente accionistas de otro tipo de sociedad mercantil
Requisitos	El artículo 267 de la LGSM estipula que para instaurar una SAS será menester que: exista uno o más accionistas los integrantes externen su consentimiento para formarla bajo los estatutos sociales que la SE les proporcione mediante el sistema electrónico, es decir mediante un formato o proforma cuenten con la autorización de la SE para el uso de la denominación. todos los accionistas cuenten con el certificado de firma electrónica avanzada vigente y reconocido por las reglas que emita la SE.
Procedimientos	para erigir una SAS no es menester acudir ante un fedatario público, pues dicho acto se realizará mediante un sistema electrónico a cargo de la SE: tuempresa.gob.mx. Es importante concluir todo el trámite, puesto que la existencia de una SAS se probará tanto con el contrato social como con la boleta de inscripción en el RPC. Es imperioso que toda la información que sea proporcionada al portal de tuempresa.gob.mx exista y sea veraz.
Formas de Administración	el órgano supremo de una SAS será la asamblea de accionistas, o de tratarse de una formada por un solo miembro, él será el equivalente, y sus resoluciones se adoptarán por mayoría de votos. Una característica única para la SAS es que, si sus accionistas quieren acordar una forma de organización y administración distinta a la prevista especialmente para este tipo de entidad.
Asambleas	En torno al lugar de la celebración de las asambleas, se abre una alternativa sin precedentes en la LGSM: la posibilidad de llevarlas a cabo por medios electrónicos, es decir, sin necesidad de hacerlo en forma presencial en el domicilio social.
Representación	Según el artículo 267 de la LGSM, este papel será representado por un administrador, quien será un accionista y no una persona ajena a la sociedad.
Convocatoria	Se llevará a cabo por el administrador de la empresa, mediante una publicación en el PSM con una antelación de cinco días hábiles. Esta convocatoria contendrá el orden del día, junto con los documentos pertinentes.
Toma de acuerdos	Además de señalar que las resoluciones se adoptarán por el voto de la mayoría, el numeral 268 de la LGSM determinará el reglamento a seguir.
Resolución de Conflictos	El artículo 270 de la LGSM prevé que se privilegiarán los mecanismos alternativos de solución de controversias previstos en el CCom, para sustanciar las que se susciten entre los accionistas o con terceros.
Utilidades y Reserva Legal	Las ganancias se distribuirán en proporción a la participación accionaria, a menos de que se pacte lo contrario, según lo dispuesto por el numeral 271 de la LGSM. El administrador publicará en el portal de tuempresa.gob.mx un informe anual sobre la situación financiera de la sociedad, tomando como base las reglas que al respecto emita la SE.
Supletoriedad	Siempre que no se contraponga a lo expresamente previsto por el capítulo reseñado, será posible aplicar las disposiciones atinentes a la SA, así como aquellas que regulan la fusión, la transformación, la escisión, la disolución y la liquidación de las sociedades (art. 273, LGSM).
¿Cómo tributarán las SAS?	Las SAS deberán acumular la totalidad de los ingresos percibidos en efectivo, bienes, servicios, crédito o de cualquier otro tipo en el ejercicio.
EMPRESAS EN UN DÍA Y CON UNA SOLA PERSONA
Reforma a la Ley General de Sociedades Mercantiles	La Cámara de Diputados aprobó el 9 de febrero de 2016 una reforma a la Ley General de Sociedades Mercantiles LGSM con la cual se permitirá la creación de empresas en un solo día a través del portal electrónico "Tu empresa", a cargo de la Secretaría de Economía (SE), y con la posibilidad de formarse con uno o más socios personas físicas, reconocidas como Sociedades por Acciones Simplificadas (SAS).

CONCLUSIÓN

Podemos observar una tendencia hacia la constitución de sociedades anónimas con un número menor de socios; esto, a partir de la reforma de 1992 a la Ley General de Sociedades Mercantiles, mediante la cual se redujo el número de socios de cinco a dos. A través de los años se han presentado numerosos ejemplos de grandes sociedades formadas por una sola persona, quien tiene que recurrir a testaferros para poder constituir su compañía. Es por ello que la figura de las sociedades unipersonales se presenta como una solución interesante a este problema, tal como ha sido analizado a lo largo del presente artículo.

A través de los años se han presentado numerosos ejemplos de grandes sociedades formadas por una sola persona, quien debe recurrir a testaferros para poder constituir su compañía. Por ello, la figura de las sociedades unipersonales es una solución interesante a este problema. A lo largo del presente artículo conoceremos su origen, antecedentes, su problemática teórica y cómo se ha ido implementando ésta en la legislación de otros países.

Fuente

López y Porras, Maime G. Sociedades Unipersonales origen y antecedentes. En línea /http/www.deforest.mx/system/file.phpJidKFA